Kapitalmarktupdate und Ausblick 2. Halbjahr 2024
Die Aussichten bleiben heiter – überwiegend
Das wirtschaftliche Umfeld wird rund um den Globus zunehmend positiver beurteilt. Das hat gute Gründe: Die Inflation geht zurück, die Arbeitslosigkeit ist in vielen Regionen auf Rekordtief und die Weltkonjunktur bewegt sich wieder auf einem Wachstumspfad. Die Sorge vor einer Rezession, wie sie noch zu Jahresbeginn diskutiert wurde, hat sich gelegt. Das alles stimmt uns optimistisch. Doch es gibt auch Schattenseiten: die bekannten geopolitische Spannungen, Unsicherheit vor der Präsidentschaftswahl in den USA sowie negative Überraschungen bei der Inflation könnten Belastungsfaktoren werden. Dass der Einfluss auf die Finanzmärkte oftmals nur von kurzer Dauer ist, haben die Marktreaktionen auf die Neuwahlen in Frankreich gezeigt.
Die globale Wirtschaftsentwicklung wird zusehends positiver beurteilt
Dennoch bewerten wir die Aussichten für die Kapitalmarktentwicklung im zweiten Halbjahr 2024 überwiegend positiv. Denn:
-
- Das Thema „Künstliche Intelligenz“ (KI) ist als Wachstumstreiber weiter intakt! Die Einsatzgebiete der neuen technologischen Innovationen reichen von E-Commerce und Cyber-Sicherheit bis hin zum Maschinenbau und der Biochemie.
- Die Zinswende schreitet voran: Die EZB dürfte noch ein- bis zweimal in diesem Jahr nachlegen; die US-Notenbank möglicherweise erst Ende des Jahres.
- Die Schätzungen für das Gewinnwachstum der Unternehmen variieren je nach Region und Branche. Grundsätzlich wird für US-amerikanische Unternehmen ein höheres Wachstum erwartet als für die europäischen Aktiengesellschaften. Insgesamt trauen wir vor allem den international führenden Unternehmen, dank ihrer hervorragenden Wettbewerbsposition, ein Gewinnwachstum von 6 bis 7 Prozent zu. Diese Unternehmen arbeiten profitabel, verfügen über sehr gute Bilanzen, generieren hohe Cash Flows und haben in den letzten Jahren ihre Ausgaben in Forschung und Entwicklung deutlich erhöht. Dies bildet die Grundlage für weiteres Wachstum.
Am Börsenhoch einsteigen oder lieber warten?
Nach dem guten ersten Halbjahr taucht die Frage auf: Sollte man auf einen Rückschlag warten? Oder markiert ein Börsenhoch nur eine Etappe bei einer anhaltend guten Aktienmarktentwicklung? Zahlreiche Untersuchungen belegen, dass das Timing, um den „perfekten“ Einstiegszeitpunkt zu finden, in den allermeisten Fällen misslingt. In einem gesunden konjunkturellen Umfeld notieren die Börsen tendenziell näher an ihren Jahreshochs als an ihren Tiefständen. Das unterstreicht die Vorteile einer langfristig orientierten und breit diversifizierten Anlagestrategie. Zudem haben wir mit unseren strategischen Basisinvestitionen – den aktiv gemanagten Investmentfonds in der Vermögensverwaltung – genau die richtigen Instrumente, um größere Rückschläge für das Portfolio abzufedern.
Stand 30.06.2024
Diese Darstellung ist zu allgemeinen Informationszwecken erstellt worden und ersetzt weder eigene Marktrecherchen noch sonstige rechtliche, steuerliche oder finanzielle Informationen oder Beratungen. Es handelt sich hierbei um keine Anlageberatung oder eine Kauf- oder Verkaufsaufforderung. Diese Information enthält nicht alle für wirtschaftlich bedeutende Entscheidungen wesentlichen Angaben und kann von Informationen und Einschätzungen anderer Quellen/ Marktteilnehmer abweichen. Für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird keine Gewähr übernommen. Die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen ist der jeweils gültige Verkaufsprospekt ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht. Diese Dokumente sind in elektronischer oder gedruckter Form in deutscher Sprache kostenlos bei der entsprechenden Kapitalanlagegesellschaft erhältlich. Svea Kuschel + Kolleginnen GmbH ist bei der Erbringung der Anlageberatung und der Anlagevermittlung als vertraglich gebundener Vermittler ausschließlich für Rechnung und unter der Haftung der PEH Vermögensmanagement GmbH tätig. Asset Manager der Strategiedepots ist die PEH Vermögensmanagement GmbH.