Zinswende bestätigt, Konjunktur hellt sich auf
– unsere Strategiedepots bleiben auf Kurs
Der September 2026 stand im Zeichen einer geldpolitischen Wende: Sowohl die Europäische Zentralbank als auch die US-Notenbank Fed haben ihre Leitzinsen um jeweils 0,25 Prozentpunkte angehoben – ein Schritt, den die Märkte erwartet hatten. Die US-Notenbank reagiert auf hartnäckig hohe US-Verbraucherpreise, die EZB begründet ihre Entscheidung mit dem anhaltenden Inflationsdruck. Im Euroraum wird die allgemeine Preissteigerung im August mit 3,2 % gemessen (Quelle: Eurostat).
Für Deutschland liefern die jüngsten Konjunkturdaten ein ermutigendes Bild: Der ifo-Geschäftsklimaindex ist im September erneut gestiegen und erreichte damit den höchsten Stand seit Mai 2023. Sowohl die aktuelle Lage als auch die Erwartungen der Unternehmen haben sich verbessert – ein Signal für eine fortschreitende konjunkturelle Erholung.
Neue Höchststände in unseren Anlagestrategien
Unsere Strategiedepots erreichen in diesem Umfeld neue Höchststände. Die außergewöhnlich starke Berichtssaison zum Halbjahr spiegelt sich auch an den Börsen und in den Portfolios unserer Anlegerinnen und Anleger wider. Bei unseren aktiv und systematisch gemanagten Strategiedepots wird Ihr Portfolio professionell auf verschiedene Einzelinvestments verteilt. Der ebenfalls aktiv verwaltete PEH EMPIRE investiert gezielt in Einzelaktien und liegt mit seiner sehr guten Performance in der Spitzengruppe vergleichbarer Anlagestrategien. Unsere Überzeugung bleibt dieselbe: Kein anderer liquider Baustein öffnet einen so direkten Zugang zu den Wachstumskräften der Realwirtschaft wie die Aktie.
Aktienmärkte befinden sich in einer neuen Ära – die Debatte um KI geht in eine neue Richtung
Die bekannten Risiken bleiben unterdessen unverändert bestehen: Die geopolitischen Krisenherde, insbesondere im Nahen Osten, sowie schwankende Energiepreise wirken weiter belastend. Hinzu kommt die zunehmende Staatsverschuldung, die von Marktbeobachtern als strukturelles Risiko eingestuft wird. Trotz dieser Gemengelage präsentieren sich die internationalen Aktienmärkte robust.
Die Debatte um Künstliche Intelligenz hat sich Mitte September verschoben. Führende KI-Entwickler warnen selbst vor dem Tempo der Entwicklung und fordern nach Sicherheitsvorfällen mit autonomen KI-Agenten eine Verlangsamung. Der Markt hat dies nicht als Ende des KI-Zyklus gelesen, sondern differenziert reagiert: Halbleiter- und Rechenzentrumshardware gaben nach, Cybersecurity-Titel legten zu, Hyperscaler behaupteten sich weitgehend. Die Frage lautet nicht mehr nur, wie schnell KI wächst, sondern wo sie sicher und rentabel eingesetzt wird.
Systematik statt Bauchgefühlt
Unser Asset Management begegnet solchen Verschiebungen mit einem systematischen Ansatz: es werden die Nachrichtenlage, Volatilität und Kursverläufe im Bereich Sentiment/Stimmung gemessen, ebenso das Wachstum, Cashflows und Gewinnausblick der Unternehmen. Die Ergebnisse führen zu konkreten Anlageentscheidungen: Im Portfolio wurden die Sektoren Internet, Software und Computern ausgebaut, der Halbleiteranteil nahezu unverändert gehalten und Banken sowie Pharmatitel reduziert. Netzwerkinfrastruktur, Fertigungsausrüstung und Energieversorgung sind ebenfalls Teile des Portfolios.
Unser Fazit: ein herausforderndes, aber grundsätzlich konstruktives Umfeld – getragen von einer sich stabilisierenden Konjunktur und einer aktiv gesteuerten, breit diversifizierten Anlagestrategie. Wir bleiben für den weiteren Jahresverlauf zuversichtlich.
Exklusiv für Sie: Experteninterview mit Martin Stürner Wie ordnet ein erfahrener Fondsmanager die aktuelle Börsenlage zwischen Rekordständen, hohen Bewertungen und steigenden Zinsen ein? In unserem Gespräch „Investiert die Künstliche Intelligenz bald besser als jeder Mensch?“ spricht PEH-EMPIRE-Fondsmanager Martin Stürner mit Julia Kusterer von Svea Kuschel + Kolleginnen darüber, wo die datengestützte Steuerung dem Bauchgefühl überlegen ist, wie er im KI-Sektor zwischen Wachstumserwartung und Bewertung abwägt – und wagt einen Ausblick auf das vierte Quartal 2026.
Ob Sie den PEH EMPIRE bereits im Depot haben oder ihn kennenlernen möchten: Donnerstag, 08. Oktober 2026 um 18:00 Uhr Wir freuen uns auf Sie!
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